全球宏觀變局加速演進，突發地緣事件頻繁顯現的2024年，國際有色商品市場表現搶眼。

2024年10月，COMEX黃金價格突破創曆史的2800美元/盎司，全年累計漲幅超過27%。國際銅價大幅拉漲帶動下，2024年滬銅主力合約創下曆史新高，年內最大漲幅超32%。貴金屬超常漲勢拉動多種有色商品價格上行，但在供給過剩背景下，碳酸鋰等新能源金屬價格仍在底部徘徊，相關企業業績承壓。

展望2025年，有色金屬商品市場價格分化走勢或延續。

通脹預期抬升，美債實際利率和美元指數上漲，地緣政治風險擾動因素疊加，市場避險需求仍存。全球去美元化大背景下，盡管中短期金價邏輯可能生變，但價格重心或仍整體上移。具有貴金屬屬性的銅，2025年或將延續礦端原料緊缺邏輯，供需邊際改善支撐，預計銅價仍有小幅抬升空間。

不過，供應超預期，疊加海外低成本產能增加影響，碳酸鋰價格2025年預計仍維持低位。鎳、鋅、錫等工業金屬或麵臨來自供給端過剩的擾動，市場價格承壓。

編輯：吳鄭思